رہنما · چین پر پیسہ

ٹوکنائزڈ ڈپازٹس۔بلاک چین پر بینک کا پیسہ۔

ٹوکنائزڈ ڈپازٹ بینک اکاؤنٹ میں رکھا پیسہ ہے، جو بینک کے کھاتے کی ایک سطر کے بجائے token کی شکل میں درج ہوتا ہے۔ یہ چوبیس گھنٹے منتقل ہو سکتا ہے اور smart contract میں استعمال ہو سکتا ہے، لیکن قانونی طور پر وہی رہتا ہے جو تھا: ایک ریگولیٹڈ بینک میں جمع رقم۔ stablecoin سے یہی سب سے بڑا فرق ہے، جو ایک الگ کمپنی پر دعویٰ ہے جو ریزرو رکھتی ہے۔ ذیل میں: ڈپازٹ token کیسے کام کرتا ہے، stablecoin سے فرق نکتہ بہ نکتہ، آج اسے چلانے والے بینک، اور یہ ایکسچینج پر کیوں نہیں خریدا جا سکتا۔

نظرِ ثانی: 1 نومبر، 2026

مختصر جواب

ٹوکنائزڈ ڈپازٹ کسی بھی اکاؤنٹ بیلنس کی طرح بینک پر دعویٰ ہے۔ پیسہ بینک کی بیلنس شیٹ پر رہتا ہے، اور بینکاری ضوابط اور بینک کے ملک کے ڈپازٹ قواعد لاگو ہوتے ہیں۔

stablecoin اپنے جاری کنندہ پر دعویٰ ہے، جو ریزرو کے طور پر نقد اور قلیل مدتی سرکاری قرض رکھتا ہے۔ یہ ڈپازٹ نہیں ہے اور ڈپازٹ انشورنس میں شامل نہیں۔

ڈپازٹ token سود دے سکتا ہے — یہ بینک کا فیصلہ ہے۔ EU میں MiCA کے تحت ادائیگی والے stablecoin سود نہیں دے سکتے، اور US میں GENIUS Act کے تحت ان کے جاری کنندگان سود نہیں دے سکتے۔

آج ڈپازٹ token تقریباً سب کمپنیوں کے لیے ہیں اور صرف بینک کے اپنے منظور شدہ کلائنٹس کے درمیان منتقل ہوتے ہیں۔ JPMorgan کا JPMD ایک عوامی چین (Base) پر چلتا ہے، پھر بھی صرف منظور شدہ ہولڈرز کے لیے۔ عام صارفین کے لیے استعمال برطانیہ، جاپان اور کوریا میں پائلٹ مرحلے میں ہے۔

ٹوکنائزڈ ڈپازٹ کیسے کام کرتا ہے

وہی پیسہ، مختلف ریکارڈ۔ بینک کی تمام ذمہ داریاں برقرار رہتی ہیں؛ صرف بیلنس رکھنے اور منتقل کرنے کا طریقہ بدلتا ہے۔

1
بینک آپ کے ڈپازٹ کے بدلے token جاری کرتا ہے
آپ کا بینک میں اکاؤنٹ ہے۔ درخواست پر بینک بیلنس کا ایک حصہ بلاک چین پر token میں بدل دیتا ہے، کرنسی کی ہر اکائی کے لیے ایک token، اور ریڈیم کرنے پر انہیں واپس عام بیلنس بنا دیتا ہے۔ جاری کنندہ بینک ہے، اور وہی آپ کا پیسہ واجب الادا رکھتا ہے۔
2
پیسہ بینک کا پیسہ ہی رہتا ہے
بینک اس ڈپازٹ کی بنیاد پر اسی طرح قرض دے سکتا ہے جیسے کسی بھی اکاؤنٹ پر۔ اسی لیے ڈپازٹ token سود دے سکتے ہیں — اور اسی لیے ان کے پیچھے کوئی الگ ریزرو نہیں بلکہ بینک کے سرمائے اور لیکویڈیٹی کے قواعد کھڑے ہوتے ہیں۔
3
یہ 24/7 چلتا ہے اور پروگرام کیا جا سکتا ہے
منتقلیاں سیکنڈوں میں مکمل ہوتی ہیں، ہفتے کے آخر میں بھی، اور token کو smart contract میں استعمال کیا جا سکتا ہے — مثلاً کسی ٹوکنائزڈ بانڈ کی ادائیگی عین اسی لمحے کرنا جب بانڈ ڈیلیور ہو (“delivery versus payment”)۔
4
اسے صرف منظور شدہ والیٹ رکھ سکتے ہیں
ہر ہولڈر کو ایسا کلائنٹ ہونا چاہیے جس کی بینک نے جانچ کی ہو۔ عوامی بلاک چین پر بھی token contract نامعلوم والیٹس میں منتقلی رد کر دیتا ہے۔ یہی بات ڈپازٹ token کو زیادہ تر stablecoin سے مختلف بناتی ہے۔

ٹوکنائزڈ ڈپازٹ بمقابلہ stablecoin

دونوں بلاک چین پر ڈیجیٹل ڈالر، یورو یا ین ہیں۔ ان کے پیچھے جو کچھ ہے، وہ مختلف ہے۔

1
آپ کا پیسہ کس کے ذمے ہے
ڈپازٹ token: بینک۔ stablecoin: جاری کرنے والی کمپنی، جو عموماً بینک نہیں ہوتی اور نقد، بینک ڈپازٹس اور قلیل مدتی سرکاری قرض کا ریزرو رکھتی ہے۔
2
ڈپازٹ تحفظ
ڈپازٹ token ایک ڈپازٹ ہے، اس لیے بینک کے ملک کا ڈپازٹ تحفظ لاگو ہو سکتا ہے — اس کی حد تک اور اہل ڈپازٹرز کے لیے۔ stablecoin ڈپازٹ نہیں ہے اور اس میں شامل نہیں؛ آپ کا تحفظ ریزرو اور اسے رکھنے کا طریقہ ہے۔
3
EU میں سودصرف یورپی یونین
MiCA ای-منی token (یورو اور ڈالر stablecoin) کے جاری کنندگان کو ہولڈرز کو سود دینے کی اجازت نہیں دیتا۔ بینک ڈپازٹ پر سود دے سکتا ہے، چاہے وہ ٹوکنائزڈ ہو یا نہیں۔
4
US میں سودصرف امریکہ
جولائی 2025 کا GENIUS Act ادائیگی والے stablecoin کے جاری کنندگان کو ہولڈرز کو سود یا yield دینے کی اجازت نہیں دیتا۔ بینک ڈپازٹس، بشمول ٹوکنائزڈ، اس پابندی میں شامل نہیں۔
5
اسے کون رکھ سکتا ہے
ڈپازٹ token: صرف بینک کے کلائنٹس، اب تک زیادہ تر کمپنیاں اور ادارے۔ stablecoin: عموماً والیٹ رکھنے والا کوئی بھی؛ جاری کنندہ ایڈریس منجمد کر سکتا ہے، لیکن ٹریڈنگ کے لیے اکاؤنٹ ضروری نہیں۔
6
اس کی تجارت کہاں ہوتی ہے
ڈپازٹ token ایکسچینجز پر لسٹ نہیں ہوتے؛ آپ انہیں اپنے بینک سے لیتے ہیں اور وہیں ریڈیم کرتے ہیں۔ stablecoin دنیا بھر کے ایکسچینجز اور غیر مرکزی مارکیٹوں میں ٹریڈ ہوتے ہیں۔

آج کون سے بینک ٹوکنائزڈ ڈپازٹس چلاتے ہیں

صورتحال 1 نومبر 2026 تک۔ فعال سروسز کاروباری کلائنٹس کے لیے ہیں؛ عام صارفین کے لیے استعمال صرف پائلٹس میں ہے۔

1
JPMorgan — Base پر JPMD
کسی بڑے بینک کا عوامی بلاک چین پر پہلا ڈپازٹ token: JPMorgan Chase Bank میں امریکی ڈالر کا ڈپازٹ، جو اس کی Kinexys یونٹ نے Base پر جاری کیا — Coinbase کا Ethereum layer 2۔ جون 2025 سے پائلٹ، نومبر 2025 میں ادارہ جاتی کلائنٹس کے لیے کھولا گیا؛ صرف منظور شدہ ہولڈرز۔ ہماری آخری on-chain ریڈنگ (18 اکتوبر 2026) پر تقریباً 10 لاکھ JPMD گردش میں تھے۔
2
Citi — Citi Token Services
Citi کے کارپوریٹ کلائنٹس کے لیے ٹوکنائزڈ امریکی ڈالر، یورو اور دیگر ڈپازٹس، جو مختلف ممالک کے Citi اکاؤنٹس کے درمیان 24/7 منتقل ہوتے ہیں۔ یہ Citi کے اپنے نجی بلاک چین پر چلتا ہے، کسی عوامی پر نہیں۔
3
HSBC — Tokenised Deposit Service
کارپوریٹ اور ادارہ جاتی کلائنٹس کے لیے؛ ہانگ کانگ سے شروع ہوئی، پھر سنگاپور، لکسمبرگ اور برطانیہ؛ اپریل 2026 میں امریکہ تک بڑھائی گئی۔ یہ HSBC کے اپنے پلیٹ فارم پر چلتی ہے۔
4
جاپان — DCJPY
DeCurret DCP نیٹ ورک پر token کی شکل میں ین ڈپازٹس، جو GMO Aozora Net Bank جاری کرتا ہے۔ 2026 کے موسم بہار میں SBI Shinsei Bank، SBI Securities اور Daiwa Securities نے ایک ڈیجیٹل بانڈ کی ادائیگی ڈیلیوری کے لمحے DCJPY سے کی۔ Japan Post Bank مالی سال 2026 کے اختتام (مارچ 2027) تک اپنے بچت کھاتہ داروں کو DCJPY پیش کرنے کا منصوبہ رکھتا ہے۔
5
برطانیہ — ٹوکنائزڈ اسٹرلنگ ڈپازٹس پائلٹ (GBTD)
Barclays، HSBC، Lloyds، NatWest، Nationwide، Santander اور بعد میں Monzo نے ستمبر 2025 سے UK Finance کے تحت ٹوکنائزڈ اسٹرلنگ ڈپازٹس کی آزمائش کی۔ ستمبر 2026 میں پہلی حقیقی کسٹمر ٹرانزیکشنز مکمل ہوئیں: دو ری مارگیجز اور ایک مارکیٹ پلیس ادائیگی۔
6
امریکہ — مشترکہ بینک نیٹ ورک کا منصوبہ
بڑے امریکی بینکوں کی ملکیت The Clearing House نے 5 جون 2026 کو بینکوں کے درمیان ٹوکنائزڈ ڈپازٹس کے تصفیے کے لیے ایک نیٹ ورک کا اعلان کیا، جس کے حامیوں میں JPMorgan، Citi، Bank of America اور Wells Fargo شامل ہیں۔ آغاز 2027 کی پہلی ششماہی میں متوقع ہے۔
7
کوریا — Project Hangang
Bank of Korea نے 2025 میں سات کمرشل بینکوں اور عام شہریوں کے ساتھ ڈپازٹ token آزمائے: خریداروں نے منتخب دکانوں میں ٹوکنائزڈ ڈپازٹس سے ادائیگی کی، ہولڈنگ اور خرچ پر حدود کے ساتھ۔ زیادہ بینکوں اور فرد سے فرد منتقلی کے ساتھ دوسرے مرحلے کا اعلان کیا گیا ہے۔

کیا آپ ٹوکنائزڈ ڈپازٹ خرید سکتے ہیں؟

ایکسچینج پر نہیں۔ ڈپازٹ token آپ کے اپنے بینک سے آتا ہے، اور صرف اس صورت میں جب آپ کا بینک آپ کو پیش کرے۔

1
کمپنیاں: بینک کے ذریعے
JPMD، Citi Token Services اور HSBC کی سروس بینک کی کارپوریٹ بینکنگ کے ذریعے، آن بورڈنگ اور معاہدے کے بعد کھولی جاتی ہیں۔ کوئی عوامی مارکیٹ قیمت نہیں؛ ایک token اس بینک میں ایک ڈالر، یورو یا ین ہے۔
2
نجی صارفین: اپنے بینک کا انتظار کریں
عام صارفین کے لیے ڈپازٹ token اب تک صرف پائلٹس (برطانیہ، کوریا) اور منصوبوں (Japan Post Bank) میں ہیں۔ اگر آپ کا بینک اسے شروع کرتا ہے تو یہ اس کی ایپ میں نظر آئے گا — کسی کرپٹو ایکسچینج پر نہیں۔
3
نقلی ٹوکنز سے ہوشیار رہیں
ایکسچینجز یا غیر مرکزی مارکیٹوں پر “JPMD” یا کسی بینک کے نام والے token بینک کا ڈپازٹ token نہیں ہیں، جو صرف منظور شدہ والیٹس کے درمیان منتقل ہوتا ہے۔ contract ایڈریس بینک کے اپنے صفحے پر چیک کریں۔
4
اگر آپ کو ابھی ڈالر token چاہیے
نجی سرمایہ کار کے لیے چین پر آپشنز stablecoin ہیں، جو خود سود نہیں دیتے، اور ٹوکنائزڈ منی مارکیٹ فنڈز، جو قلیل مدتی سرکاری قرض کا سود آگے منتقل کرتے ہیں لیکن فنڈ یونٹس ہیں، ڈپازٹس نہیں۔

سوالات

ٹوکنائزڈ ڈپازٹ اور stablecoin میں کیا فرق ہے؟+

ٹوکنائزڈ ڈپازٹ token کی شکل میں درج بینک ڈپازٹ ہے: بینک آپ کا پیسہ واجب الادا رکھتا ہے اور بینکاری قواعد لاگو ہوتے ہیں۔ stablecoin ایک الگ جاری کنندہ پر دعویٰ ہے جو ریزرو رکھتا ہے؛ یہ ڈپازٹ نہیں ہے۔

کیا ٹوکنائزڈ ڈپازٹس ڈپازٹ انشورنس میں شامل ہیں؟+

یہ ڈپازٹس ہیں، اس لیے بینک کے ملک کا ڈپازٹ تحفظ اس کی حد تک اور اہل ڈپازٹرز کے لیے لاگو ہو سکتا ہے۔ ہر اسکیم token کو تفصیل سے کیسے دیکھتی ہے، یہ ریگولیٹرز ابھی واضح کر رہے ہیں؛ بینک سے معلوم کریں۔

کیا ٹوکنائزڈ ڈپازٹس سود دیتے ہیں؟+

دے سکتے ہیں — کسی بھی اکاؤنٹ کی طرح سود بینک کا فیصلہ ہے۔ JPMorgan JPMD کو سود دینے والا ڈپازٹ token بتاتا ہے۔ EU میں MiCA اور US میں GENIUS Act کے تحت ادائیگی والے stablecoin سود نہیں دے سکتے۔

کیا میں JPMD خرید سکتا ہوں؟+

صرف JPMorgan کے منظور شدہ ادارہ جاتی کلائنٹ کے طور پر۔ JPMD ایکسچینجز پر لسٹ نہیں ہے، اور token contract صرف منظور شدہ والیٹس کے درمیان منتقلی کی اجازت دیتا ہے۔

کیا ٹوکنائزڈ ڈپازٹ اور CBDC ایک ہی چیز ہیں؟+

نہیں۔ CBDC مرکزی بینک کا جاری کردہ پیسہ ہے۔ ٹوکنائزڈ ڈپازٹ وہ پیسہ ہے جو ایک کمرشل بینک کے ذمے ہے، عام اکاؤنٹ کی طرح۔ کچھ منصوبے، جیسے کوریا کا Project Hangang، دونوں کو ساتھ آزماتے ہیں۔

کیا ٹوکنائزڈ ڈپازٹس stablecoin سے زیادہ محفوظ ہیں؟+

ان کا خطرہ مختلف ہے: جاری کنندہ کے ریزرو کے بجائے بینک کا خطرہ، بینکاری نگرانی اور ممکنہ ڈپازٹ تحفظ کے ساتھ۔ نقد اور T-bill ریزرو والا بڑا stablecoin اور کسی کمزور بینک میں ڈپازٹ — دونوں اپنے اپنے طریقے سے ناکام ہو سکتے ہیں۔

ٹوکنائزڈ ڈپازٹس۔بلاک چین پر بینک کا پیسہ۔

مختصر جواب

ٹوکنائزڈ ڈپازٹ کیسے کام کرتا ہے

بینک آپ کے ڈپازٹ کے بدلے token جاری کرتا ہے

پیسہ بینک کا پیسہ ہی رہتا ہے

یہ 24/7 چلتا ہے اور پروگرام کیا جا سکتا ہے

اسے صرف منظور شدہ والیٹ رکھ سکتے ہیں

ٹوکنائزڈ ڈپازٹ بمقابلہ stablecoin

آپ کا پیسہ کس کے ذمے ہے

ڈپازٹ تحفظ

EU میں سودصرف یورپی یونین

US میں سودصرف امریکہ

اسے کون رکھ سکتا ہے

اس کی تجارت کہاں ہوتی ہے

آج کون سے بینک ٹوکنائزڈ ڈپازٹس چلاتے ہیں

JPMorgan — Base پر JPMD

Citi — Citi Token Services

HSBC — Tokenised Deposit Service

جاپان — DCJPY

برطانیہ — ٹوکنائزڈ اسٹرلنگ ڈپازٹس پائلٹ (GBTD)

امریکہ — مشترکہ بینک نیٹ ورک کا منصوبہ

کوریا — Project Hangang

کیا آپ ٹوکنائزڈ ڈپازٹ خرید سکتے ہیں؟

کمپنیاں: بینک کے ذریعے

نجی صارفین: اپنے بینک کا انتظار کریں

نقلی ٹوکنز سے ہوشیار رہیں

اگر آپ کو ابھی ڈالر token چاہیے

سوالات