الودائع المرمزة.أموال البنوك على البلوكشين.
الوديعة المرمزة هي أموال في حساب مصرفي مسجّلة على شكل رمز (توكن) بدلاً من سطر في دفاتر البنك. تتحرك على مدار الساعة ويمكن استخدامها داخل العقود الذكية، لكنها قانونياً تبقى كما هي: وديعة لدى بنك خاضع للرقابة. وهذا هو الفرق الأساسي عن العملة المستقرة، التي هي مطالبة على شركة منفصلة تحتفظ باحتياطيات. فيما يلي: كيف يعمل رمز الوديعة، والفروق عن العملة المستقرة نقطة بنقطة، والبنوك التي تقدمه اليوم، ولماذا لا يمكنك شراؤه من منصة تداول.
روجع في 1 نوفمبر 2026
الإجابة المختصرة
الوديعة المرمزة مطالبة على البنك، مثل أي رصيد في حساب. تبقى الأموال في ميزانية البنك، وتسري عليها الأنظمة المصرفية وقواعد الودائع في بلد البنك.
العملة المستقرة مطالبة على جهة إصدارها، التي تحتفظ بالنقد وسندات الدين الحكومية قصيرة الأجل كاحتياطي. وهي ليست وديعة ولا يشملها تأمين الودائع.
يمكن لرمز الوديعة أن يدرّ فائدة — وهذا قرار البنك. لا يجوز لعملات الدفع المستقرة دفع فائدة في الاتحاد الأوروبي بموجب MiCA، ولا يجوز لمُصدريها دفعها في الولايات المتحدة بموجب GENIUS Act.
اليوم تكاد رموز الودائع كلها تكون للشركات، ولا تنتقل إلا بين عملاء البنك المعتمدين. يعمل JPMD من JPMorgan على سلسلة عامة (Base)، ومع ذلك يقتصر على الحاملين المعتمدين. أما الاستخدام للأفراد فهو في مرحلة تجريبية في المملكة المتحدة واليابان وكوريا.
كيف تعمل الوديعة المرمزة
المال نفسه، والسجل مختلف. يحتفظ البنك بكل التزاماته؛ ويتغير فقط أسلوب حفظ الرصيد ونقله.
- 1
يُصدر البنك الرمز مقابل وديعتك
لديك حساب لدى البنك. عند الطلب يحوّل جزءاً من الرصيد إلى رموز على البلوكشين، رمز واحد لكل وحدة عملة، ثم يعيدها إلى رصيد عادي عند الاسترداد. البنك هو المُصدر وهو المدين لك بالمال.
- 2
يبقى المال مال بنك
يمكن للبنك أن يُقرض مقابل الوديعة كما يفعل مع أي حساب. لهذا يمكن لرموز الودائع أن تدرّ فائدة — ولهذا تقف خلفها قواعد رأس المال والسيولة الخاصة بالبنك، لا احتياطي منفصل.
- 3
تتحرك على مدار الساعة وقابلة للبرمجة
تتم التحويلات خلال ثوانٍ، حتى في عطلات نهاية الأسبوع، ويمكن استخدام الرمز في عقد ذكي — مثلاً لدفع ثمن سند مرمز في اللحظة نفسها التي يُسلَّم فيها السند («التسليم مقابل الدفع»).
- 4
لا تحملها إلا المحافظ المعتمدة
يجب أن يكون كل حامل عميلاً تحقق منه البنك. وحتى على بلوكشين عام، يرفض عقد الرمز التحويلات إلى محافظ غير معروفة. وهذا ما يجعل رموز الودائع مختلفة عن معظم العملات المستقرة.
الوديعة المرمزة مقابل العملة المستقرة
كلاهما دولار أو يورو أو ين رقمي على البلوكشين. لكن ما يقف خلفهما مختلف.
- 1
من المدين لك بالمال
رمز الوديعة: البنك. العملة المستقرة: الشركة المُصدرة، وهي عادة ليست بنكاً وتحتفظ باحتياطي من النقد والودائع المصرفية وسندات الدين الحكومية قصيرة الأجل.
- 2
حماية الودائع
رمز الوديعة وديعة، لذا قد تنطبق عليه حماية الودائع في بلد البنك — حتى حدّها وللمودعين المؤهلين. العملة المستقرة ليست وديعة ولا تشملها الحماية؛ حمايتك هي الاحتياطي وطريقة الاحتفاظ به.
- 3
الفائدة في الاتحاد الأوروبيالاتحاد الأوروبي فقط
لا يسمح MiCA لمُصدري رموز النقود الإلكترونية (العملات المستقرة باليورو والدولار) بدفع فائدة للحاملين. ويجوز للبنك دفع فائدة على الوديعة، مرمزة كانت أم لا.
- 4
الفائدة في الولايات المتحدةالولايات المتحدة فقط
لا يسمح GENIUS Act الصادر في يوليو 2025 لمُصدري عملات الدفع المستقرة بدفع فائدة أو عائد للحاملين. أما الودائع المصرفية، بما فيها المرمزة، فلا يشملها هذا الحظر.
- 5
من يمكنه حيازتها
رمز الوديعة: عملاء البنك فقط، ومعظمهم حتى الآن شركات ومؤسسات. العملة المستقرة: عادة أي شخص لديه محفظة؛ يمكن للمُصدر تجميد العناوين، لكن التداول لا يتطلب حساباً.
- 6
أين يتم تداولها
رموز الودائع غير مدرجة في منصات التداول؛ تحصل عليها من بنكك وتستردها لديه. أما العملات المستقرة فتُتداول في المنصات والأسواق اللامركزية حول العالم.
أي البنوك تقدم الودائع المرمزة اليوم
الوضع في 1 نوفمبر 2026. الخدمات العاملة موجهة لعملاء الأعمال؛ والاستخدام للأفراد موجود في التجارب فقط.
- 1
JPMorgan — JPMD على Base
أول رمز وديعة لبنك كبير على بلوكشين عام: وديعة بالدولار الأمريكي لدى JPMorgan Chase Bank، تُصدر عبر وحدة Kinexys على Base، الطبقة الثانية لـ Ethereum التابعة لـ Coinbase. بدأت تجربته في يونيو 2025، وفُتح للعملاء المؤسسيين في نوفمبر 2025؛ للحاملين المعتمدين فقط. كان نحو مليون JPMD متداولاً في آخر قراءة لنا على السلسلة (18 أكتوبر 2026).
- 2
Citi — Citi Token Services
ودائع مرمزة بالدولار الأمريكي واليورو وعملات أخرى لعملاء Citi من الشركات، تتحرك على مدار الساعة بين حسابات Citi في بلدان مختلفة. تعمل على بلوكشين خاص بـ Citi، لا على بلوكشين عام.
- 3
HSBC — Tokenised Deposit Service
للعملاء من الشركات والمؤسسات، بدأت في هونغ كونغ، ثم سنغافورة ولوكسمبورغ والمملكة المتحدة؛ وتوسعت إلى الولايات المتحدة في أبريل 2026. تعمل على منصة HSBC الخاصة.
- 4
اليابان — DCJPY
ودائع بالين على شكل رموز على شبكة DeCurret DCP، يُصدرها GMO Aozora Net Bank. في ربيع 2026 استخدمت SBI Shinsei Bank وSBI Securities وDaiwa Securities عملة DCJPY لدفع ثمن سند رقمي لحظة تسليمه. ويخطط Japan Post Bank لتقديم DCJPY لمدخريه بحلول نهاية السنة المالية 2026 (مارس 2027).
- 5
المملكة المتحدة — تجربة ودائع الجنيه الإسترليني المرمزة (GBTD)
اختبرت Barclays وHSBC وLloyds وNatWest وNationwide وSantander، ولاحقاً Monzo، ودائع الإسترليني المرمزة منذ سبتمبر 2025 تحت مظلة UK Finance. وفي سبتمبر 2026 أُنجزت أولى معاملات العملاء الفعلية: عمليتا إعادة تمويل رهن عقاري ودفعة في سوق إلكترونية.
- 6
الولايات المتحدة — شبكة مصرفية مشتركة مخطط لها
أعلنت The Clearing House، المملوكة للبنوك الأمريكية الكبرى، في 5 يونيو 2026 عن شبكة لتسوية الودائع المرمزة بين البنوك، ومن بين داعميها JPMorgan وCiti وBank of America وWells Fargo. ومن المخطط إطلاقها في النصف الأول من 2027.
- 7
كوريا — Project Hangang
اختبر Bank of Korea رموز الودائع مع سبعة بنوك تجارية ومواطنين عاديين في 2025: دفع المتسوقون بودائع مرمزة في متاجر مختارة، مع سقوف للحيازة والإنفاق. وأُعلن عن مرحلة ثانية تضم بنوكاً أكثر وتحويلات بين الأفراد.
هل يمكنك شراء وديعة مرمزة؟
ليس من منصة تداول. رمز الوديعة يأتي من بنكك، وفقط إذا كان بنكك يقدمه لك.
- 1
الشركات: عبر البنك
يتم فتح JPMD وCiti Token Services وخدمة HSBC عبر الخدمات المصرفية للشركات لدى البنك، بعد إجراءات الانضمام وتوقيع عقد. لا يوجد سعر سوق عام؛ الرمز الواحد يساوي دولاراً أو يورو أو يناً واحداً لدى ذلك البنك.
- 2
العملاء الأفراد: انتظر بنكك
رموز الودائع للأفراد موجودة حتى الآن في التجارب فقط (المملكة المتحدة، كوريا) وفي الخطط (Japan Post Bank). إذا أطلق بنكك واحداً، فسيظهر في تطبيقه — لا في منصة تداول عملات مشفرة.
- 3
احذر من المقلّدات
الرموز التي تحمل اسم «JPMD» أو اسم بنك في منصات التداول أو الأسواق اللامركزية ليست رمز الوديعة الخاص بالبنك، الذي لا ينتقل إلا بين المحافظ المعتمدة. تحقق من عنوان العقد على صفحة البنك نفسه.
- 4
إذا كنت تريد رمزاً بالدولار الآن
بالنسبة للمستثمر الفرد، الخيارات على السلسلة هي العملات المستقرة، التي لا تدفع فائدة بذاتها، وصناديق أسواق النقد المرمزة، التي تمرر فائدة سندات الدين الحكومية قصيرة الأجل لكنها وحدات صناديق، لا ودائع.
أسئلة
ما الفرق بين الوديعة المرمزة والعملة المستقرة؟+
الوديعة المرمزة وديعة مصرفية مسجلة كرمز: البنك مدين لك بالمال وتسري القواعد المصرفية. العملة المستقرة مطالبة على جهة إصدار منفصلة تحتفظ باحتياطي؛ وهي ليست وديعة.
هل يشمل تأمين الودائع الودائع المرمزة؟+
هي ودائع، لذا قد تنطبق عليها حماية الودائع في بلد البنك، حتى حدّها وللمودعين المؤهلين. أما كيفية تعامل كل نظام مع الرموز بالتفصيل فلا تزال الجهات الرقابية توضحها؛ استفسر لدى البنك.
هل تدرّ الودائع المرمزة فائدة؟+
يمكن ذلك — الفائدة قرار البنك، كما في أي حساب. تصف JPMorgan عملة JPMD بأنها رمز وديعة يدرّ فائدة. ولا يجوز لعملات الدفع المستقرة دفع فائدة بموجب MiCA في الاتحاد الأوروبي وGENIUS Act في الولايات المتحدة.
هل يمكنني شراء JPMD؟+
فقط كعميل مؤسسي معتمد لدى JPMorgan. JPMD غير مدرج في منصات التداول، وعقد الرمز لا يسمح بالتحويل إلا بين المحافظ المعتمدة.
هل الوديعة المرمزة هي نفسها العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟+
لا. CBDC أموال يُصدرها البنك المركزي. أما الوديعة المرمزة فهي أموال يدين بها بنك تجاري، مثل الحساب العادي. وبعض المشاريع، مثل Project Hangang في كوريا، تختبر الاثنين معاً.
هل الودائع المرمزة أكثر أماناً من العملات المستقرة؟+
تحمل مخاطر مختلفة: مخاطر البنك، تحت الرقابة المصرفية وربما حماية الودائع، بدلاً من احتياطي المُصدر. فكلٌّ من عملة مستقرة كبيرة باحتياطي من النقد وأذون الخزانة، ووديعة لدى بنك ضعيف، يمكن أن يفشل بطريقته الخاصة.
- J.P. Morgan Kinexys — deposit tokens
- The Block — JPMorgan rolls out JPM Coin deposit token on Base
- HSBC — Tokenized Deposit Service expands to the US (13 Apr 2026)
- UK Finance — tokenised sterling deposits (GBTD)
- ABA Banking Journal — The Clearing House tokenized deposits system (Jun 2026)
- SBI Shinsei Bank — DCJPY settlement of a security token (24 Apr 2026, Japanese)
- The Block — Korea’s Project Hangang pilot
ليست نصيحة استثمارية. المُصدِر هو من يحدّد من يمكنه الشراء.