Depositi tokenizzati.Moneta bancaria su blockchain.
Un deposito tokenizzato è denaro su un conto bancario, registrato come token invece che come riga nel registro contabile della banca. Si muove a ogni ora del giorno e può essere usato negli smart contract, ma giuridicamente resta ciò che era: un deposito presso una banca regolamentata. Questa è la differenza principale rispetto a una stablecoin, che è un credito verso una società separata che detiene riserve. Di seguito: come funziona un token di deposito, le differenze con una stablecoin punto per punto, le banche che ne gestiscono uno oggi e perché non si può comprare su un exchange.
Verificato il 1 novembre 2026
La risposta breve
Un deposito tokenizzato è un credito verso una banca, come qualsiasi saldo di conto. Il denaro resta nel bilancio della banca e si applicano la vigilanza bancaria e le regole sulla tutela dei depositi del paese della banca.
Una stablecoin è un credito verso il suo emittente, che detiene liquidità e titoli di Stato a breve termine come riserva. Non è un deposito e non è coperta dalla garanzia dei depositi.
Un token di deposito può pagare interessi — la decisione spetta alla banca. Le stablecoin di pagamento non possono pagare interessi nell'UE in base a MiCA, e i loro emittenti non possono pagarli negli USA in base al GENIUS Act.
Oggi i token di deposito sono quasi tutti per le imprese e circolano solo tra i clienti approvati della banca stessa. JPMD di JPMorgan gira su una blockchain pubblica (Base), comunque solo per titolari approvati. L'uso da parte dei privati è in fase pilota nel Regno Unito, in Giappone e in Corea.
Come funziona un deposito tokenizzato
Stesso denaro, registrazione diversa. La banca mantiene tutti i suoi obblighi; cambia solo il modo in cui il saldo viene detenuto e trasferito.
- 1
La banca emette il token a fronte del tuo deposito
Hai un conto presso la banca. Su richiesta, la banca trasforma parte del saldo in token su una blockchain, un token per unità di valuta, e li riconverte in saldo normale quando li rimborsi. La banca è l'emittente e il soggetto che ti deve il denaro.
- 2
Il denaro resta moneta bancaria
La banca può concedere prestiti a fronte del deposito come con qualsiasi conto. Per questo i token di deposito possono pagare interessi — e per questo dietro di loro ci sono le regole di capitale e liquidità della banca, non una riserva separata.
- 3
Si muove 24/7 ed è programmabile
I trasferimenti si regolano in pochi secondi, anche nel fine settimana, e il token può essere usato in uno smart contract — per esempio per pagare un'obbligazione tokenizzata nello stesso istante in cui viene consegnata (“consegna contro pagamento”).
- 4
Solo wallet approvati possono detenerlo
Ogni titolare deve essere un cliente verificato dalla banca. Anche su una blockchain pubblica, il contratto del token rifiuta i trasferimenti verso wallet sconosciuti. È questo che distingue i token di deposito dalla maggior parte delle stablecoin.
Deposito tokenizzato vs stablecoin
Entrambi sono dollari, euro o yen digitali su una blockchain. Ciò che c'è dietro è diverso.
- 1
Chi ti deve il denaro
Token di deposito: la banca. Stablecoin: la società emittente, che di solito non è una banca e detiene una riserva di liquidità, depositi bancari e titoli di Stato a breve termine.
- 2
Tutela dei depositi
Un token di deposito è un deposito, quindi può applicarsi la tutela dei depositi del paese della banca — fino al suo limite e per i depositanti ammessi. Una stablecoin non è un deposito e non è coperta; la tua protezione è la riserva e il modo in cui è custodita.
- 3
Interessi nell'UESolo UE
MiCA non consente agli emittenti di token di moneta elettronica (stablecoin in euro e dollari) di pagare interessi ai titolari. Una banca può pagare interessi su un deposito, tokenizzato o no.
- 4
Interessi negli USASolo USA
Il GENIUS Act di luglio 2025 non consente agli emittenti di stablecoin di pagamento di pagare interessi o rendimenti ai titolari. I depositi bancari, compresi quelli tokenizzati, non rientrano in questo divieto.
- 5
Chi può detenerlo
Token di deposito: solo i clienti della banca, finora soprattutto imprese e istituzioni. Stablecoin: di solito chiunque abbia un wallet; l'emittente può congelare indirizzi, ma per negoziarla non serve un conto.
- 6
Dove si negozia
I token di deposito non sono quotati sugli exchange; li ottieni dalla tua banca e li rimborsi lì. Le stablecoin si negoziano su exchange e mercati decentralizzati in tutto il mondo.
Quali banche gestiscono depositi tokenizzati oggi
Situazione al 1° novembre 2026. I servizi attivi sono per clienti aziendali; l'uso da parte dei privati esiste solo in progetti pilota.
- 1
JPMorgan — JPMD su Base
Il primo token di deposito di una grande banca su una blockchain pubblica: un deposito in dollari USA presso JPMorgan Chase Bank, emesso tramite la sua unità Kinexys su Base, il layer 2 di Ethereum di Coinbase. In fase pilota da giugno 2025, aperto ai clienti istituzionali a novembre 2025; solo titolari approvati. Circa 1 milione di JPMD era in circolazione alla nostra ultima rilevazione on-chain (18 ott 2026).
- 2
Citi — Citi Token Services
Depositi tokenizzati in dollari USA, euro e altre valute per i clienti corporate di Citi, che si muovono 24/7 tra conti Citi in paesi diversi. Gira sulla blockchain privata di Citi, non su una pubblica.
- 3
HSBC — Tokenised Deposit Service
Per clienti corporate e istituzionali, partito a Hong Kong, poi Singapore, Lussemburgo e Regno Unito; esteso agli Stati Uniti ad aprile 2026. Gira sulla piattaforma proprietaria di HSBC.
- 4
Giappone — DCJPY
Depositi in yen come token sulla rete DCP di DeCurret, emessi da GMO Aozora Net Bank. Nella primavera 2026 SBI Shinsei Bank, SBI Securities e Daiwa Securities hanno usato DCJPY per pagare un'obbligazione digitale al momento della consegna. Japan Post Bank prevede di offrire DCJPY ai suoi risparmiatori entro la fine dell'anno fiscale 2026 (marzo 2027).
- 5
Regno Unito — progetto pilota sui depositi tokenizzati in sterline (GBTD)
Barclays, HSBC, Lloyds, NatWest, Nationwide, Santander e poi Monzo hanno testato depositi tokenizzati in sterline da settembre 2025 sotto l'egida di UK Finance. A settembre 2026 sono state completate le prime transazioni reali con clienti: due surroghe di mutuo e un pagamento su un marketplace.
- 6
USA — rete interbancaria condivisa in programma
The Clearing House, di proprietà delle grandi banche americane, ha annunciato il 5 giugno 2026 una rete per regolare depositi tokenizzati tra banche, con JPMorgan, Citi, Bank of America e Wells Fargo tra i sostenitori. Il lancio è previsto per il primo semestre 2027.
- 7
Corea — Project Hangang
La Bank of Korea ha testato token di deposito con sette banche commerciali e normali cittadini nel 2025: gli acquirenti pagavano con depositi tokenizzati in negozi selezionati, con limiti su saldo e spesa. È stata annunciata una seconda fase con più banche e trasferimenti tra persone.
Si può comprare un deposito tokenizzato?
Non su un exchange. Un token di deposito arriva dalla tua banca, e solo se la banca te lo offre.
- 1
Imprese: tramite la banca
JPMD, Citi Token Services e il servizio di HSBC si attivano tramite il corporate banking della banca, dopo l'onboarding e un contratto. Non esiste un prezzo di mercato pubblico; un token vale un dollaro, un euro o uno yen presso quella banca.
- 2
Privati: aspetta la tua banca
I token di deposito per i privati esistono finora solo in progetti pilota (Regno Unito, Corea) e in piani (Japan Post Bank). Se la tua banca ne lancerà uno, comparirà nella sua app — non su un exchange di criptovalute.
- 3
Attenzione alle imitazioni
I token chiamati “JPMD” o con il nome di una banca su exchange o mercati decentralizzati non sono il token di deposito della banca, che si muove solo tra wallet approvati. Verifica l'indirizzo del contratto sul sito della banca stessa.
- 4
Se vuoi un token in dollari adesso
Per un investitore privato le opzioni on-chain sono le stablecoin, che di per sé non pagano interessi, e i fondi monetari tokenizzati, che trasferiscono gli interessi dei titoli di Stato a breve termine ma sono quote di fondo, non depositi.
Domande
Qual è la differenza tra un deposito tokenizzato e una stablecoin?+
Un deposito tokenizzato è un deposito bancario registrato come token: la banca ti deve il denaro e valgono le regole bancarie. Una stablecoin è un credito verso un emittente separato che detiene una riserva; non è un deposito.
I depositi tokenizzati sono coperti dalla garanzia dei depositi?+
Sono depositi, quindi può applicarsi la tutela dei depositi del paese della banca, fino al suo limite e per i depositanti ammessi. Come ogni sistema tratti i token nel dettaglio è ancora in via di chiarimento da parte delle autorità; verifica con la banca.
I depositi tokenizzati pagano interessi?+
Possono farlo — gli interessi sono una decisione della banca, come per qualsiasi conto. JPMorgan descrive JPMD come un token di deposito fruttifero. Le stablecoin di pagamento non possono pagare interessi in base a MiCA nell'UE e al GENIUS Act negli USA.
Posso comprare JPMD?+
Solo come cliente istituzionale approvato di JPMorgan. JPMD non è quotato sugli exchange e il contratto del token consente trasferimenti solo tra wallet approvati.
Un deposito tokenizzato è la stessa cosa di una CBDC?+
No. Una CBDC è moneta emessa dalla banca centrale. Un deposito tokenizzato è denaro dovuto da una banca commerciale, come un normale conto. Alcuni progetti, come il Project Hangang in Corea, li testano entrambi insieme.
I depositi tokenizzati sono più sicuri delle stablecoin?+
Hanno un rischio diverso: quello della banca, sotto vigilanza bancaria e con possibile tutela dei depositi, invece di quello della riserva dell'emittente. Una grande stablecoin con riserva in liquidità e T-bill e un deposito presso una banca debole possono fallire ciascuno a modo suo.
- J.P. Morgan Kinexys — deposit tokens
- The Block — JPMorgan rolls out JPM Coin deposit token on Base
- HSBC — Tokenized Deposit Service expands to the US (13 Apr 2026)
- UK Finance — tokenised sterling deposits (GBTD)
- ABA Banking Journal — The Clearing House tokenized deposits system (Jun 2026)
- SBI Shinsei Bank — DCJPY settlement of a security token (24 Apr 2026, Japanese)
- The Block — Korea’s Project Hangang pilot
Non è una consulenza finanziaria. È l'emittente a decidere chi può acquistare.