Tokenisierte Einlagen.Bankgeld auf der Blockchain.
Eine tokenisierte Einlage ist Geld auf einem Bankkonto, das als Token statt als Zeile im Kontobuch der Bank geführt wird. Sie lässt sich rund um die Uhr übertragen und in Smart Contracts nutzen, bleibt rechtlich aber, was sie war: eine Einlage bei einer regulierten Bank. Das ist der wichtigste Unterschied zum Stablecoin, der eine Forderung gegen ein separates Unternehmen mit Reserven ist. Im Folgenden: wie ein Einlagen-Token funktioniert, die Unterschiede zum Stablecoin Punkt für Punkt, die Banken, die heute einen betreiben, und warum man ihn nicht an einer Börse kaufen kann.
Geprüft am 1. November 2026
Die kurze Antwort
Eine tokenisierte Einlage ist eine Forderung gegen eine Bank, wie jedes Kontoguthaben. Das Geld bleibt in der Bilanz der Bank; es gelten die Bankenregulierung und die Einlagenregeln des Landes der Bank.
Ein Stablecoin ist eine Forderung gegen seinen Emittenten, der Bargeld und kurzfristige Staatsanleihen als Reserve hält. Er ist keine Einlage und nicht durch die Einlagensicherung geschützt.
Ein Einlagen-Token kann Zinsen bringen – das entscheidet die Bank. Zahlungs-Stablecoins dürfen in der EU unter MiCA keine Zinsen zahlen, und ihre Emittenten dürfen es in den USA unter dem GENIUS Act nicht.
Heute sind Einlagen-Token fast ausschließlich für Unternehmen gedacht und bewegen sich nur zwischen zugelassenen Kunden derselben Bank. JPMorgans JPMD läuft auf einer öffentlichen Blockchain (Base), aber ebenfalls nur für zugelassene Inhaber. Für Privatkunden gibt es Pilotprojekte in Großbritannien, Japan und Korea.
So funktioniert eine tokenisierte Einlage
Gleiches Geld, andere Buchführung. Die Bank behält alle Pflichten; nur die Art, wie das Guthaben gehalten und übertragen wird, ändert sich.
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Die Bank gibt den Token gegen Ihre Einlage aus
Sie haben ein Konto bei der Bank. Auf Wunsch wandelt sie einen Teil des Guthabens in Token auf einer Blockchain um, ein Token pro Währungseinheit, und bei Rückgabe wieder in normales Guthaben. Die Bank ist Emittentin und schuldet Ihnen das Geld.
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Das Geld bleibt Bankgeld
Die Bank kann auf Basis der Einlage Kredite vergeben, wie bei jedem Konto. Deshalb können Einlagen-Token Zinsen bringen – und deshalb stehen die Eigenkapital- und Liquiditätsregeln der Bank dahinter, keine separate Reserve.
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Rund um die Uhr übertragbar und programmierbar
Überweisungen sind in Sekunden abgewickelt, auch am Wochenende, und der Token lässt sich in einem Smart Contract nutzen – etwa um eine tokenisierte Anleihe im selben Moment zu bezahlen, in dem sie geliefert wird („Lieferung gegen Zahlung“).
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Nur zugelassene Wallets dürfen ihn halten
Jeder Inhaber muss ein von der Bank geprüfter Kunde sein. Selbst auf einer öffentlichen Blockchain lehnt der Token-Vertrag Übertragungen an unbekannte Wallets ab. Genau das unterscheidet Einlagen-Token von den meisten Stablecoins.
Tokenisierte Einlage vs. Stablecoin
Beides sind digitale Dollar, Euro oder Yen auf einer Blockchain. Was dahintersteht, ist unterschiedlich.
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Wer Ihnen das Geld schuldet
Einlagen-Token: die Bank. Stablecoin: das emittierende Unternehmen, das meist keine Bank ist und eine Reserve aus Bargeld, Bankeinlagen und kurzfristigen Staatsanleihen hält.
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Einlagensicherung
Ein Einlagen-Token ist eine Einlage, daher kann die Einlagensicherung des Landes der Bank greifen – bis zu ihrer Höchstgrenze und für berechtigte Einleger. Ein Stablecoin ist keine Einlage und nicht abgesichert; Ihr Schutz ist die Reserve und wie sie verwahrt wird.
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Zinsen in der EUNur EU
MiCA verbietet Emittenten von E-Geld-Token (Euro- und Dollar-Stablecoins), den Inhabern Zinsen zu zahlen. Eine Bank darf auf eine Einlage Zinsen zahlen, ob tokenisiert oder nicht.
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Zinsen in den USANur USA
Der GENIUS Act vom Juli 2025 verbietet Emittenten von Zahlungs-Stablecoins, den Inhabern Zinsen oder Rendite zu zahlen. Bankeinlagen, auch tokenisierte, fallen nicht unter dieses Verbot.
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Wer ihn halten darf
Einlagen-Token: nur Kunden der Bank, bisher vor allem Unternehmen und Institutionen. Stablecoin: meist jeder mit einer Wallet; der Emittent kann Adressen sperren, aber zum Handeln braucht man kein Konto.
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Wo er gehandelt wird
Einlagen-Token sind an keiner Börse gelistet; man erhält sie von der eigenen Bank und löst sie dort wieder ein. Stablecoins werden weltweit an Börsen und dezentralen Märkten gehandelt.
Welche Banken heute tokenisierte Einlagen anbieten
Stand: 1. November 2026. Laufende Angebote richten sich an Geschäftskunden; für Privatkunden gibt es nur Pilotprojekte.
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JPMorgan – JPMD auf Base
Der erste Einlagen-Token einer Großbank auf einer öffentlichen Blockchain: eine US-Dollar-Einlage bei der JPMorgan Chase Bank, ausgegeben über die Einheit Kinexys auf Base, dem Ethereum-Layer-2 von Coinbase. Pilotbetrieb ab Juni 2025, für institutionelle Kunden geöffnet im November 2025; nur zugelassene Inhaber. Bei unserer letzten On-Chain-Abfrage (18. Okt. 2026) waren rund 1 Million JPMD im Umlauf.
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Citi – Citi Token Services
Tokenisierte Einlagen in US-Dollar, Euro und weiteren Währungen für Firmenkunden der Citi, rund um die Uhr übertragbar zwischen Citi-Konten in verschiedenen Ländern. Läuft auf Citis eigener privater Blockchain, nicht auf einer öffentlichen.
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HSBC – Tokenised Deposit Service
Für Firmen- und institutionelle Kunden, gestartet in Hongkong, dann Singapur, Luxemburg und Großbritannien; im April 2026 auf die USA ausgeweitet. Läuft auf HSBCs eigener Plattform.
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Japan – DCJPY
Yen-Einlagen als Token im DCP-Netzwerk von DeCurret, ausgegeben von der GMO Aozora Net Bank. Im Frühjahr 2026 nutzten SBI Shinsei Bank, SBI Securities und Daiwa Securities DCJPY, um eine digitale Anleihe im Moment der Lieferung zu bezahlen. Die Japan Post Bank will DCJPY bis Ende des Geschäftsjahres 2026 (März 2027) ihren Sparern anbieten.
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Großbritannien – Pilotprojekt tokenisierte Pfund-Einlagen (GBTD)
Barclays, HSBC, Lloyds, NatWest, Nationwide, Santander und später Monzo testeten ab September 2025 unter dem Dach von UK Finance tokenisierte Pfund-Einlagen. Im September 2026 wurden die ersten echten Kundentransaktionen abgeschlossen: zwei Umschuldungen von Hypotheken und eine Marktplatz-Zahlung.
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USA – gemeinsames Bankennetz geplant
The Clearing House, im Besitz der großen US-Banken, kündigte am 5. Juni 2026 ein Netzwerk zur Abwicklung tokenisierter Einlagen zwischen Banken an; zu den Unterstützern gehören JPMorgan, Citi, Bank of America und Wells Fargo. Der Start ist für das erste Halbjahr 2027 geplant.
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Korea – Project Hangang
Die Bank of Korea testete 2025 Einlagen-Token mit sieben Geschäftsbanken und normalen Bürgern: Kunden bezahlten in ausgewählten Geschäften mit tokenisierten Einlagen, mit Obergrenzen für Bestand und Ausgaben. Eine zweite Phase mit mehr Banken und Überweisungen zwischen Privatpersonen wurde angekündigt.
Kann man eine tokenisierte Einlage kaufen?
Nicht an einer Börse. Ein Einlagen-Token kommt von der eigenen Bank – und nur, wenn sie ihn anbietet.
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Unternehmen: über die Bank
JPMD, Citi Token Services und der Dienst von HSBC werden über das Firmenkundengeschäft der Bank eröffnet, nach Onboarding und Vertrag. Es gibt keinen öffentlichen Marktpreis; ein Token entspricht einem Dollar, Euro oder Yen bei dieser Bank.
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Privatkunden: auf die eigene Bank warten
Einlagen-Token für Privatkunden gibt es bisher nur in Pilotprojekten (Großbritannien, Korea) und Plänen (Japan Post Bank). Bringt Ihre Bank einen heraus, erscheint er in ihrer App – nicht an einer Krypto-Börse.
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Vorsicht vor Nachahmungen
Token namens „JPMD“ oder mit Banknamen an Börsen oder dezentralen Märkten sind nicht der Einlagen-Token der Bank, der sich nur zwischen zugelassenen Wallets bewegt. Prüfen Sie die Vertragsadresse auf der Website der Bank.
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Wenn Sie jetzt einen Dollar-Token wollen
Für Privatanleger gibt es on-chain Stablecoins, die selbst keine Zinsen zahlen, und tokenisierte Geldmarktfonds, die die Zinsen kurzfristiger Staatsanleihen weitergeben, aber Fondsanteile und keine Einlagen sind.
Fragen
Was ist der Unterschied zwischen einer tokenisierten Einlage und einem Stablecoin?+
Eine tokenisierte Einlage ist eine Bankeinlage in Token-Form: Die Bank schuldet Ihnen das Geld, und es gelten Bankregeln. Ein Stablecoin ist eine Forderung gegen einen separaten Emittenten, der eine Reserve hält; er ist keine Einlage.
Sind tokenisierte Einlagen durch die Einlagensicherung geschützt?+
Es sind Einlagen, daher kann die Einlagensicherung des Landes der Bank greifen, bis zu ihrer Höchstgrenze und für berechtigte Einleger. Wie die einzelnen Systeme Token im Detail behandeln, klären die Aufsichtsbehörden noch; fragen Sie bei der Bank nach.
Bringen tokenisierte Einlagen Zinsen?+
Das können sie – über Zinsen entscheidet die Bank, wie bei jedem Konto. JPMorgan beschreibt JPMD als verzinsten Einlagen-Token. Zahlungs-Stablecoins dürfen unter MiCA in der EU und dem GENIUS Act in den USA keine Zinsen zahlen.
Kann ich JPMD kaufen?+
Nur als zugelassener institutioneller Kunde von JPMorgan. JPMD ist an keiner Börse gelistet, und der Token-Vertrag erlaubt nur Übertragungen zwischen zugelassenen Wallets.
Ist eine tokenisierte Einlage dasselbe wie ein CBDC?+
Nein. Ein CBDC ist von der Zentralbank ausgegebenes Geld. Eine tokenisierte Einlage ist Geld, das eine Geschäftsbank schuldet, wie bei einem normalen Konto. Manche Projekte, etwa Koreas Project Hangang, testen beides gemeinsam.
Sind tokenisierte Einlagen sicherer als Stablecoins?+
Sie tragen ein anderes Risiko: das der Bank, unter Bankenaufsicht und eventuell mit Einlagensicherung, statt das der Reserve des Emittenten. Ein großer Stablecoin mit Reserve aus Bargeld und T-Bills und eine Einlage bei einer schwachen Bank können jeweils auf ihre eigene Weise scheitern.
- J.P. Morgan Kinexys — deposit tokens
- The Block — JPMorgan rolls out JPM Coin deposit token on Base
- HSBC — Tokenized Deposit Service expands to the US (13 Apr 2026)
- UK Finance — tokenised sterling deposits (GBTD)
- ABA Banking Journal — The Clearing House tokenized deposits system (Jun 2026)
- SBI Shinsei Bank — DCJPY settlement of a security token (24 Apr 2026, Japanese)
- The Block — Korea’s Project Hangang pilot
Keine Anlageberatung. Wer kaufen darf, bestimmt der Emittent.