DeFi-யில் நிலையான வருவாய், எளிமையாக.தள்ளுபடியில் வாங்கி, முதிர்வு வரை வைத்திருங்கள்.
DeFi வருவாய்கள் பெரும்பாலும் ஒவ்வொரு பிளாக்கிலும் மாறுகின்றன. Pendle ஒரு விகிதத்தை உறுதிப்படுத்த ஒரு வழியைத் தருகிறது. இது வருவாய் தரும் டோக்கனை இரண்டு பகுதிகளாகப் பிரிக்கிறது: அசல் மற்றும் எதிர்கால வருவாய். அசலை மட்டும் தள்ளுபடியில் வாங்கினால், முதிர்வு வரை வைத்திருக்கும் பட்சத்தில், முன்கூட்டியே அறியப்பட்ட வருமானம் கிடைக்கும்.
19 அக்டோபர், 2026 அன்று சரிபார்க்கப்பட்டது
சுருக்கமான பதில்
Pendle, ஸ்டேக் செய்யப்பட்ட அல்லது கடன் வழங்கும் டோக்கன் போன்ற வருவாய் தரும் டோக்கனை எடுத்து, நிலையான முதிர்வு தேதியுடன் அசல் டோக்கன் (PT) மற்றும் வருவாய் டோக்கன் (YT) ஆகப் பிரிக்கிறது.
முதிர்வின்போது ஒரு PT-யை அடிப்படைச் சொத்தின் ஒரு யூனிட்டுக்கு மீட்டுக்கொள்ளலாம். இன்று அது அதற்குக் குறைவான விலையில் வர்த்தகமாகிறது; அந்தத் தள்ளுபடியே உங்கள் நிலையான வருமானம்.
YT முதிர்வு வரையிலான அனைத்து மாறும் வருவாயையும் பெறுகிறது, பின்னர் மதிப்பற்றதாகக் காலாவதியாகிறது. வருவாய்கள் உயர்வாகவே இருக்கும் என்பதன் மீதான பந்தயம் இது.
முதிர்வு வரை வைத்திருந்தால் மட்டுமே விகிதம் நிலையானது. அதற்கு முன் PT விலை மாறும், அடிப்படை டோக்கனும் தோல்வியடையலாம்.
அசல் டோக்கன்கள் எப்படி செயல்படுகின்றன
இந்தக் கருத்து ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரத்துக்கு மிகவும் நெருக்கமானது.
- 1
வருவாய் தரும் டோக்கனுடன் தொடங்குங்கள்
Pendle சந்தைகள் ஏற்கனவே வருவாய் ஈட்டும் டோக்கன்களின் மீது கட்டப்பட்டுள்ளன; எடுத்துக்காட்டாக லிக்விட் ஸ்டேக்கிங் டோக்கன், கடன் வைப்பு டோக்கன் அல்லது வருவாய் ஸ்டேபிள்காயின். Pendle அதை SY எனும் நிலையான வடிவில் மூடுகிறது.
- 2
PT மற்றும் YT ஆகப் பிரித்தல்
ஒரு குறிப்பிட்ட முதிர்வுக்கு ஒரு SY, ஒரு PT மற்றும் ஒரு YT ஆகிறது. இரண்டும் சேர்ந்து எப்போதும் அசல் நிலைக்குச் சமம்.
- 3
PT என்பது அசல்
முதிர்வின்போது ஒரு PT அடிப்படைச் சொத்தின் ஒரு யூனிட்டுக்கு மீட்கப்படுகிறது. முதிர்வுக்கு முன் அது தள்ளுபடியில் வர்த்தகமாகிறது; கூப்பன் செலுத்தாத பத்திரத்தைப் போலவே.
- 4
தள்ளுபடியே நிலையான விகிதம்
PT-யை முக மதிப்புக்குக் குறைவாக வாங்கி வைத்திருந்தால், விலைக்கும் மீட்பு மதிப்புக்கும் இடையிலான வேறுபாடே உங்கள் வருமானம். Pendle இதை உட்கிடை நிலையான APY ஆகக் காட்டுகிறது.
- 5
YT என்பது வருவாய்
YT வைத்திருப்பவர்கள் முதிர்வு வரை மாறும் வருவாயையும் ரிவார்டு புள்ளிகளையும் பெறுகிறார்கள். முதிர்வின்போது YT-யின் மதிப்பு பூஜ்யம். YT வாங்குவது எதிர்கால வருவாய்கள் மீதான லெவரேஜ் பந்தயம்.
- 6
வர்த்தகம் ஒரு பூலில் நடக்கிறது
PT மற்றும் SY ஆகியவை, அறியப்பட்ட மதிப்பை நோக்கிச் செல்லும் சொத்துகளுக்காக வடிவமைக்கப்பட்ட Pendle AMM-இல் வர்த்தகமாகின்றன. உங்களுக்குக் கிடைக்கும் விலை பூலின் ஆழம் மற்றும் உங்கள் வர்த்தகத்தின் அளவைப் பொறுத்தது.
இன்னும் என்ன தவறாகலாம்
நிலையான விகிதம் வருவாய் அபாயத்தை நீக்குகிறது. மற்ற அபாயங்களை நீக்காது.
- 1
அடிப்படைச் சொத்தின் அபாயம்
PT என்பது அடிப்படை டோக்கன் மீதான உரிமைக்கோரல். அந்த டோக்கன் டிபெக் ஆனால், ஹேக் செய்யப்பட்டால் அல்லது மதிப்பிழந்தால், PT-யும் அவ்வாறே ஆகும்.
- 2
முதிர்வுக்கு முன் வெளியேறுதல்
முன்கூட்டியே விற்பது சந்தை விலையில் விற்பதாகும். வாங்கிய பின் விகிதங்கள் உயர்ந்திருந்தால், PT விலை குறைவாக இருக்கும்; உங்கள் வருமானம் நிலையான விகிதத்தை விடக் குறைவாகவோ எதிர்மறையாகவோ இருக்கலாம்.
- 3
நீர்ப்புத்தன்மை
சிறிய அல்லது புதிய சந்தைகளின் பூல்கள் மெலிதாக இருக்கலாம். பெரிய வர்த்தகங்கள் விலையை நகர்த்தி, நீங்கள் உறுதிப்படுத்தும் விகிதத்தைக் குறைக்கும்.
- 4
வருமானத்தின் நாணயம்
நிலையான விகிதம் அடிப்படைச் சொத்தில் குறிப்பிடப்படுகிறது, டாலரில் அல்ல. ஸ்டேக் செய்யப்பட்ட ETH டோக்கனின் PT உங்கள் ETH வருமானத்தை நிலைநிறுத்துகிறது, டாலர் வருமானத்தை அல்ல.
- 5
ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த அடுக்குகள்
Pendle-இன் ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் அடிப்படை டோக்கனுக்குப் பின்னால் உள்ள ஒவ்வொரு புரோட்டோகாலின் அபாயமும் உங்களுக்கு உண்டு. ஒவ்வொரு அடுக்கும் அபாயத்தைக் கூட்டுகிறது.
- 6
முதிர்வு தேதி
முதிர்வுக்குப் பிறகு PT வருவாய் ஈட்டுவதை நிறுத்துகிறது. நீங்களே மீட்க வேண்டும் அல்லது புதிய முதிர்வுக்கு ரோல் செய்ய வேண்டும்.
கேள்விகள்
Pendle நிலையான வருவாய்க்கு உத்தரவாதம் உண்டா?+
PT-யை முதிர்வு வரை வைத்திருந்து, அடிப்படைச் சொத்து எதிர்பார்த்தபடி செயல்பட்டால், விகிதம் அடிப்படைச் சொத்தின் யூனிட்டுகளில் நிலையானது. தவணை தவறல், ஹேக் அல்லது டிபெக் ஆகியவற்றுக்கு எதிராக இது உத்தரவாதம் அல்ல.
Pendle-இல் PT மற்றும் YT-க்கு என்ன வேறுபாடு?+
PT என்பது அசல்; முதிர்வின்போது அடிப்படைச் சொத்துக்கு மீட்கப்படுகிறது. YT முதிர்வு வரை மாறும் வருவாயைப் பெற்று, பின்னர் மதிப்பற்றதாகக் காலாவதியாகிறது.
Pendle PT-யை முதிர்வுக்கு முன் விற்க முடியுமா?+
முடியும், Pendle பூலில். விலை தற்போதைய உட்கிடை விகிதங்கள் மற்றும் நீர்ப்புத்தன்மையைப் பொறுத்தது; எனவே முடிவு நீங்கள் உறுதிப்படுத்திய விகிதத்திலிருந்து வேறுபடலாம்.
Pendle PT-கள் ஏன் தள்ளுபடியில் வர்த்தகமாகின்றன?+
முதிர்வு வரையிலான வருவாய் YT-யாகப் பிரிக்கப்பட்டுவிட்டதால். இன்றைய விலைக்கும் மீட்பு மதிப்புக்கும் இடையிலான இடைவெளி வரை காத்திருப்பதற்கு PT வைத்திருப்பவருக்குப் பலன் கிடைக்கிறது.
இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. யார் வாங்கலாம் என்பதை வெளியீட்டாளர் தீர்மானிக்கிறார்.