เปรียบเทียบผลตอบแทนโทเคน อธิบายให้เข้าใจง่ายตัวเลขเดียวกัน ความหมายต่างกัน
โทเคนสองตัวอาจแสดงเปอร์เซ็นต์เท่ากันแต่จ่ายเงินต่างกันมาก ตัวเลขนั้นอาจคิดดอกเบี้ยทบต้นหรือไม่ก็ได้ อาจรวมรางวัลชั่วคราว อาจคงที่หรือผันแปร หรืออาจได้รับเป็นสกุลเงินอื่น การเปรียบเทียบผลตอบแทนหมายถึงการทำให้เทียบกันได้ก่อน
ตรวจทานเมื่อ 19 ตุลาคม 2569
คำตอบสั้น ๆ
APR คืออัตราต่อปีแบบง่าย ส่วน APY รวมดอกเบี้ยทบต้นไว้ด้วย สำหรับอัตราพื้นฐานเดียวกัน APY จะเท่ากันหรือสูงกว่าเสมอ
ผลตอบแทนที่แสดงคือตัวเลขที่ผู้ออกหรือโปรโตคอลแสดงไว้ สิ่งที่คุณได้รับจริงอาจต่างออกไปเพราะค่าธรรมเนียม จังหวะเวลา และการเปลี่ยนแปลงของอัตรา
ผลตอบแทนบนเชนจำนวนมากรวมอัตราพื้นฐานกับโทเคนรางวัล ส่วนพื้นฐานมาจากผู้กู้ การสเตก หรือสินทรัพย์ ส่วนรางวัลมักเป็นแบบชั่วคราว
ตรวจสอบว่าอัตราคงที่หรือผันแปร และได้รับเป็นสกุลเงินใด ผลตอบแทนเป็น ETH หรือยูโรไม่เหมือนกับผลตอบแทนเป็นดอลลาร์
หกเรื่องที่ต้องปรับให้ตรงกัน
ก่อนเปรียบเทียบตัวเลขสองตัว ให้นำมาไว้บนฐานเดียวกันก่อน
- 1
APY กับ APR
APR ไม่นับดอกเบี้ยทบต้น ส่วน APY สมมติว่ากำไรถูกนำไปลงทุนต่อในอัตราเดียวกัน ให้แปลงทั้งสองเป็นหน่วยวัดเดียวกันก่อนเปรียบเทียบ
- 2
ที่แสดงกับที่จ่ายจริง
ผลตอบแทนที่แสดงเป็นค่าประมาณการหรือค่าเฉลี่ยล่าสุด ส่วนผลตอบแทนที่จ่ายจริงคือสิ่งที่ถึงมือผู้ถือ สำหรับกองทุนและตราสาร ให้ดูการจ่ายในอดีต สำหรับ DeFi ให้ดูประวัติอัตรา
- 3
พื้นฐานกับรางวัล
ผลตอบแทนพื้นฐานมาจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจเบื้องหลังโทเคน ผลตอบแทนรางวัลจ่ายเป็นโทเคนจูงใจ ซึ่งราคาและโครงการอาจสิ้นสุดได้ ให้เปรียบเทียบผลตอบแทนพื้นฐานก่อน
- 4
ผันแปรกับคงที่
ผลตอบแทน DeFi และสเตเบิลคอยน์ส่วนใหญ่ผันแปรและเปลี่ยนได้ทุกวัน ผลตอบแทนคงที่ เช่น ดอกเบี้ยพันธบัตรหรือโทเคนเงินต้นของ Pendle จะคงอยู่ถึงวันครบกำหนดเท่านั้น
- 5
สกุลเงิน
ผลตอบแทนจากการสเตกได้รับเป็นเหรียญที่สเตก โทเคนยูโรให้ผลตอบแทนเป็นยูโร การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนอาจมีผลมากกว่าตัวผลตอบแทนเอง
- 6
ก่อนหักกับหลังหักค่าธรรมเนียม
ผลตอบแทนบางรายการแสดงก่อนหักค่าธรรมเนียมการจัดการหรือค่าธรรมเนียมโปรโตคอล บางรายการแสดงหลังหัก ส่วนต่างราคาและค่าแก๊สตอนเข้าและออกก็ลดสิ่งที่คุณเก็บไว้ได้เช่นกัน
ผลตอบแทนมาจากไหน
ผลตอบแทนคือค่าตอบแทนของความเสี่ยง การรู้แหล่งที่มาบอกได้ว่าเป็นความเสี่ยงแบบใด
- 1
ตั๋วเงินคลังและสินทรัพย์ตลาดเงิน
พันธบัตรรัฐบาลที่ถูกแปลงเป็นโทเคนและสเตเบิลคอยน์ให้ผลตอบแทนจำนวนมากส่งต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของรัฐบาล หักค่าธรรมเนียม ความเสี่ยงอยู่ที่ผู้ออกและโครงสร้างเป็นหลัก
- 2
ผู้กู้
โปรโตคอลการให้กู้และสินเชื่อเอกชนจ่ายเท่าที่ผู้กู้จ่าย อัตราที่สูงมักหมายถึงผู้กู้ที่เสี่ยงกว่าหรือหลักประกันที่เสี่ยงกว่า
- 3
รางวัลของเครือข่าย
ผลตอบแทนจากการสเตกมาจากการออกเหรียญใหม่และค่าธรรมเนียมของเครือข่าย ส่วนหนึ่งถูกหักล้างด้วยการเจือจางของอุปทานเหรียญ
- 4
กลยุทธ์การเทรด
โทเคนบางตัวหารายได้จากอัตราระดมทุน (funding rate) หรือการเทรดเบซิส ซึ่งอาจติดลบได้เมื่อสภาพตลาดเปลี่ยน
- 5
ค่าเช่าและสินทรัพย์จริง
โทเคนอสังหาริมทรัพย์จ่ายจากรายได้ค่าเช่าหลังหักต้นทุน การว่างของผู้เช่าและค่าซ่อมแซมทำให้เงินที่จ่ายลดลง
- 6
ผลตอบแทนที่ไม่มีแหล่งที่มาชัดเจน
หากคุณบอกไม่ได้ว่าผลตอบแทนมาจากที่ใด ให้ระมัดระวังกับตัวเลขนั้น
คำถาม
APY กับ APR ในคริปโตต่างกันอย่างไร+
APR คืออัตราต่อปีแบบง่ายที่ไม่มีดอกเบี้ยทบต้น ส่วน APY รวมผลของการนำกำไรไปลงทุนต่อ สำหรับอัตราเดียวกัน APY จะแสดงสูงกว่า APR
ทำไมผลตอบแทนที่ฉันได้รับจึงต่ำกว่าที่แสดง+
อัตราผันแปรเปลี่ยนไป รางวัลอาจสิ้นสุดแล้ว ค่าธรรมเนียมอาจไม่ได้ถูกรวมไว้ และตัวเลขที่แสดงอาจเป็นจุดสูงสุดระยะสั้นที่ถูกแปลงเป็นรายปี
ผลตอบแทนสูงกว่าดีกว่าเสมอไปหรือไม่+
ไม่เสมอไป ผลตอบแทนที่สูงกว่ามักหมายถึงความเสี่ยงมากขึ้น รางวัลชั่วคราว หรือสกุลเงินที่ต่างออกไป ให้เปรียบเทียบแหล่งที่มาและอัตราพื้นฐานก่อน
จะเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการสเตกกับผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์อย่างไร+
ทั้งสองได้รับเป็นสินทรัพย์ต่างกัน ผลตอบแทนจากการสเตกเป็นเหรียญที่คุณสเตก มูลค่าเป็นดอลลาร์จึงขึ้นอยู่กับราคาของเหรียญนั้น