டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரிகள், எளிமையாக.அரசு கடன், ஆன்-செயின் பங்குகளாக.
டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரி கிட்டத்தட்ட எப்போதும் ஒரு ஃபண்டுதான். ஃபண்ட் குறுகியகால அரசு பில்கள் அல்லது ரெப்போவை வாங்குகிறது, அதன் பங்குகள் பிளாக்செயினில் டோக்கன்களாக பதிவு செய்யப்படுகின்றன. வருமானம் பில்களிலிருந்து வருகிறது, அதிலிருந்து ஃபண்டின் கட்டணங்கள் கழிக்கப்படுகின்றன. டோக்கன் என்பது உறை மட்டுமே, சொத்து அல்ல.
19 அக்டோபர், 2026 அன்று சரிபார்க்கப்பட்டது
சுருக்கமான பதில்
பெரும்பாலான டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரிகள், குறுகியகால அரசுக் கடனை, பொதுவாக அமெரிக்க டிரெஷரி பில்களையும் அவற்றால் ஆதரிக்கப்படும் ரெப்போவையும் வைத்திருக்கும் ஃபண்ட் அல்லது நோட்டின் பங்குகள்.
பொருளாதார ரீதியாக இவை மணி மார்க்கெட் ஃபண்டுக்கு மிக நெருக்கமானவை. வேறுபாடு பதிவேட்டில்: பங்குகள் டோக்கன்களாக, பெரும்பாலும் இரவும் பகலும், அங்கீகரிக்கப்பட்ட வாலெட்டுகளுக்கு இடையே நகர்கின்றன.
பேமெண்ட் ஸ்டேபிள்காயினைப் போல் இல்லாமல், டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரி வட்டியை வைத்திருப்பவர்களுக்கு வழங்குகிறது. அதன் விலை காலப்போக்கில் உயர்கிறது, அல்லது உங்கள் இருப்பில் புதிய டோக்கன்கள் சேர்க்கப்படுகின்றன.
பெரும்பாலானவை அனுமதி அடிப்படையிலானவை: மிண்ட் செய்ய, வைத்திருக்க அல்லது ரிடீம் செய்ய முன் வழங்குநரிடம் KYC முடிக்க வேண்டும். யார் வாங்கலாம் என்பதை வழங்குநரும் அவரது சலுகை ஆவணங்களும் தீர்மானிக்கின்றன.
ஒரே மாதிரி தோன்றும் மூன்று விஷயங்கள்
டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரி ஃபண்டுகள், மணி மார்க்கெட் ஃபண்டுகள் மற்றும் ஸ்டேபிள்காயின்கள் அனைத்தும் ஒரே பில்களை வைத்திருக்கலாம். வேறுபாடு: வட்டி யாருக்குக் கிடைக்கிறது, சொத்தை யார் வைத்திருக்கலாம், உங்களுக்கு என்ன சட்டப்பூர்வ உரிமை உள்ளது என்பதில்.
- 1
மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட்
குறுகியகாலக் கடனை வைத்திருக்கும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட ஃபண்ட். டிரான்ஸ்ஃபர் ஏஜென்ட் பதிவு செய்யும் ஃபண்ட் பங்குகளுக்கு நீங்கள் உரிமையாளர். வட்டி டிவிடெண்டாக அல்லது உயரும் பங்கு விலையாக உங்களுக்கு வருகிறது. வர்த்தகம் தரகர் அல்லது ஃபண்ட் வழியாக நாளுக்கு ஒருமுறை நடக்கிறது.
- 2
டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரி ஃபண்ட்
பெரும்பாலும் அதே வகை ஃபண்ட், அல்லது இந்த நோக்கத்திற்காக அமைக்கப்பட்ட ஃபண்ட்; பங்குப் பதிவேடு பிளாக்செயினில் வைக்கப்படுகிறது. நீங்கள் இன்னும் ஃபண்ட் பங்குகளுக்கு உரிமையாளர். சாதாரண சந்தை நேரத்துக்கு வெளியிலும் மாற்றவும், சில சமயம் ரிடீம் செய்யவும் டோக்கன் அனுமதிக்கிறது.
- 3
பேமெண்ட் ஸ்டேபிள்காயின்
ஒரு டாலருக்கு ரிடீம் செய்யக்கூடிய டோக்கன். வழங்குநர் பில்களையும் பணத்தையும் இருப்பாக வைத்திருக்கிறார், ஆனால் வட்டியை தானே வைத்துக்கொள்கிறார். EU-வில் MiCA-வின் கீழும், அமெரிக்காவில் கூட்டாட்சி ஸ்டேபிள்காயின் சட்டத்தின் கீழும், வழங்குநர்கள் வைத்திருப்பவர்களுக்கு வட்டி செலுத்தக்கூடாது.
- 4
வருமானம் தரும் ஸ்டேபிள்காயின்
ஒரு டாலரை இலக்காகக் கொண்டு, சில வருமானத்தை வைத்திருப்பவர்களுடன் பகிரும் டோக்கன். சில டிரெஷரிகளால் ஆதரிக்கப்படும் டோக்கனைஸ் நோட்டுகள், மற்றவை கடன் வழங்குதல் அல்லது டெரிவேடிவ்கள் மூலம் சம்பாதிக்கின்றன. இந்த லேபிள் மிகவும் வேறுபட்ட அபாயங்களை மறைக்கிறது.
- 5
உங்கள் சட்டப்பூர்வ உரிமை
ஃபண்ட் டோக்கனில் நீங்கள் ஃபண்டின் சொத்துகளில் ஒரு பங்கை வைத்திருக்கிறீர்கள். ஸ்டேபிள்காயினில் வழங்குநர் மீது உரிமை கோருகிறீர்கள். நோட்டில் வெளியிடும் நிறுவனத்தின் பிணையற்ற அல்லது பிணையுள்ள கடனாளியாக இருக்கிறீர்கள். எது பொருந்தும் என்பதைப் படியுங்கள்.
- 6
அணுகல்
மணி மார்க்கெட் ஃபண்டுகள் பொதுமக்களுக்கு பரவலாக விற்கப்படுகின்றன. டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரி ஃபண்டுகள் பெரும்பாலும் தொழில்முறை அல்லது தகுதியான முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன; பலவற்றில் US persons விலக்கப்படுகிறார்கள் அல்லது குறைந்தபட்சத் தொகை தேவை. வழங்குநர் தீர்மானிக்கிறார்.
வாங்குவதற்கு முன் என்ன சரிபார்க்க வேண்டும்
டோக்கனை விட ஃபண்ட் ஆவணங்களே முக்கியம். ஒரு தயாரிப்பை மற்றொன்றிலிருந்து பிரிக்கும் அம்சங்கள் இவை.
- 1
ஃபண்ட் எதை வைத்திருக்கிறது
டிரெஷரி பில்கள், ரெப்போ, பிற அரசுக் கடன் அல்லது பணம். முதிர்வையும், ஃபண்ட் வேறு எதையும் வைத்திருக்க முடியுமா என்பதையும் சரிபார்க்கவும். டிரெஷரிகள் என்று அழைக்கப்படும் சில தயாரிப்புகள் கலவையை வைத்திருக்கின்றன.
- 2
வருமானம் உங்களை எப்படி வந்தடைகிறது
திரளும் (accumulating) டோக்கன்கள் வட்டி சேரும்போது விலையில் உயர்கின்றன. ரிபேசிங் டோக்கன்கள் விலையை நிலையாக வைத்து உங்கள் வாலெட்டில் டோக்கன்களைச் சேர்க்கின்றன. சில ஸ்டேபிள்காயினில் செலுத்துகின்றன. ஒவ்வொன்றுக்கும் வரி மற்றும் கணக்கியல் விளைவுகள் வேறுபடும்.
- 3
கட்டணங்கள்
நிர்வாகக் கட்டணம் வருமானத்திலிருந்து எடுக்கப்படுகிறது. மிண்ட், ரிடெம்ப்ஷன் அல்லது நெட்வொர்க் கட்டணங்களும் இருக்கலாம். அடிப்படை பில்களின் வருமானத்தை அல்ல, நிகர வருமானத்தை ஒப்பிடுங்கள்.
- 4
ரிடெம்ப்ஷன்
எப்போது ரிடீம் செய்யலாம், செட்டில்மென்ட்டுக்கு எவ்வளவு நேரம் ஆகும், குறைந்தபட்ச அளவு, உங்களுக்கு என்ன திரும்பக் கிடைக்கும் என்பதைச் சரிபார்க்கவும்: வங்கிக் கணக்கில் டாலர்களா அல்லது வாலெட்டில் ஸ்டேபிள்காயினா.
- 5
மாற்ற விதிகள்
பல டோக்கன்கள் வெள்ளைப்பட்டியலிடப்பட்ட வாலெட்டுகளுக்கு இடையே மட்டுமே நகரும். DeFi நெறிமுறைக்கோ எக்ஸ்சேஞ்சுக்கோ மாற்ற முடியாத டோக்கன், அதன் செயின் காட்டுவதை விடக் குறைவான பணப்புழக்கம் கொண்டது.
- 6
யார் இதை நடத்துகிறார்
ஃபண்ட் மேலாளர், பில்களின் காப்பாளர், டிரான்ஸ்ஃபர் ஏஜென்ட், தணிக்கையாளர், ஃபண்டின் அதிகார எல்லை ஆகியவற்றைப் பாருங்கள். டோக்கன் ஒப்பந்தம் மட்டும் இவற்றில் எதையும் சொல்லாது.
கேள்விகள்
டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரிகள் ஸ்டேபிள்காயின்களை விட பாதுகாப்பானவையா?+
அவற்றின் அபாயங்கள் வேறுபட்டவை. அடிப்படை பில்கள் ஒரே வகை சொத்து, ஆனால் ஃபண்ட் டோக்கன் உங்களுக்கு ஃபண்டின் ஒரு பங்கைத் தருகிறது, ஸ்டேபிள்காயின் வழங்குநர் மீதான உரிமையைத் தருகிறது. ஃபண்ட் டோக்கன்களின் விலை சிறிதளவு நகரலாம், அவற்றில் பெரும்பாலும் ரிடெம்ப்ஷன் கால அவகாசங்கள் உண்டு. இரண்டும் வங்கி டெபாசிட் போல காப்பீடு செய்யப்படவில்லை.
KYC இல்லாமல் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரிகளை வாங்க முடியுமா?+
பெரும்பாலான ஃபண்ட் டோக்கன்களுக்கு வழங்குநரிடம் KYC தேவை. சில பரவலாக்கப்பட்ட எக்ஸ்சேஞ்சுகளில் வர்த்தகம் ஆகின்றன அல்லது மூன்றாம் தரப்பினரால் wrap செய்யப்படுகின்றன, மேலும் டிரெஷரிகளால் ஆதரிக்கப்படும் சில வருமான ஸ்டேபிள்காயின்கள் எந்த வாலெட்டுக்கும் திறந்துள்ளன. யார் வாங்கலாம் என்பதை வழங்குநர் தீர்மானிக்கிறார், இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வாங்குவது எப்போதும் ரிடீம் செய்யும் உரிமையைத் தராது.
டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரிகள் வட்டி செலுத்துகின்றனவா?+
ஆம், அதுதான் அவற்றின் நோக்கம். பில்களின் வட்டி, கட்டணங்களைக் கழித்த பின், டோக்கன் விலையை உயர்த்துகிறது அல்லது புதிய டோக்கன்களாகச் சேர்க்கப்படுகிறது. இது எவ்வளவு அடிக்கடி நடக்கிறது என்பது தயாரிப்பைப் பொறுத்தது.
டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட டிரெஷரி என்பது Treasury bill-ஐ நேரடியாக வைத்திருப்பதற்குச் சமமா?+
பொதுவாக இல்லை. பில்களை வைத்திருக்கும் ஃபண்ட் அல்லது நோட்டில் ஒரு பங்கை நீங்கள் வைத்திருக்கிறீர்கள். நீங்களே முழுமையாகச் சொந்தமாக்கிக் கொள்ளும் நேரடி டோக்கனைஸ் பில்கள் அரிது.
இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. யார் வாங்கலாம் என்பதை வெளியீட்டாளர் தீர்மானிக்கிறார்.