パーミッションドとパーミッションレス。コントラクトが誰を受け入れるか。

移転制限の仕組み

ルールはトークンのコントラクト、またはそこから呼び出される別個のコンプライアンス用コントラクトにあります。主なパターンはチェーンが違ってもよく似ています。

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   ホワイトリスト

   発行体またはその名義書換代理人(トランスファーエージェント)が、KYCを通過したウォレットのリストを管理します。送り手と受け手の両方がリストに載っている場合のみ、送付が成立します。

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   ルールの検証

   Ethereum上のERC-3643などの規格は、送付のたびに本人確認の証明とルールを検証します。国、投資家の種類、保有者数の上限、ロックアップなどです。

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   凍結と強制移転

   多くのパーミッションド型トークンでは、裁判所の命令や秘密鍵の紛失などの場合に、発行体がウォレットを凍結したり、トークンを強制的に移したりできます。パーミッションレス型のステーブルコインにも凍結機能を持つものが多くあります。

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   ネイティブな権限管理

   一部のチェーンは、資産そのものに権限管理を組み込んでいます。AlgorandやStellarの資産では、保有者がトークンを受け取る前に発行体が一人ひとりを承認することを必須にできます。

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   ラッパー

   第三者がパーミッションド型トークンを保管し、それを裏付けにパーミッションレス型のラッパーを発行することがあります。その場合、保有者が持つのはラッパーに対する請求権であり、元の発行体に対するものではありません。

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   オフチェーンの登録簿

   一部の証券では、法的な登録簿は名義書換代理人が管理し、トークンはそれを反映するだけです。両者が食い違った場合は、通常オフチェーンの登録簿が優先されます。