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USDe vs USDC：Ethena 的合成美元是像 USDC 那樣的穩定幣嗎？
重點
USDE：流通量46.8億美元，我們的資料中暫無 MiCA 狀態。sUSDe（Ethena Labs）：規模未公布，收益率5%，我們的資料中暫無 MiCA 狀態。USDC（Circle）：流通量727億美元，已在歐盟獲 MiCA 授權。USDT（Tether）：流通量1,834億美元，未獲 MiCA 授權。
USDC 和 USDT 由發行人持有的現金和美國國債支撐。USDe 的機制不同：Ethena 持有 ETH 和比特幣等加密資產，用空頭期貨對沖價格風險，另外持有穩定幣儲備。USDe 本身沒有收益；質押為 sUSDe 後可獲得這項策略的收益。
資料日期 2026-11-09 · 非投資建議。誰可以購買由發行人決定。 · English
| 代幣 | 發行人 | 收益率 | 最低投資額 | 區塊鏈 | 狀態 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ethena USDe USDE | — | — | — | Ethereum / Plasma / Solana (+28) | 存續中 |
| Ethena Staked USDe sUSDe | Ethena Labs | ~5.0% (浮動) checked 9 Nov 2026 | 沒有最低金額 | Ethereum (+L2) | 存續中 |
| USD Coin USDC | Circle | — | — | Ethereum / Hyperliquid L1 / Solana (+154) | 存續中 |
| Tether USDT | Tether | — | — | Tron / Ethereum / BSC (+127) | 存續中 |
常見問題
什麼會讓 USDe 脫鉤？
現金支撐的穩定幣沒有的風險：資金費率長期為負、持有對沖部位的交易所或託管機構出事，或者對沖來不及跟上的突然暴跌。而 USDC 和 USDT 取決於儲備的品質以及能否動用這些儲備。
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