TokenBank 简体中文 · USDe vs USDC
USDe vs USDC：Ethena 的合成美元是像 USDC 那样的稳定币吗？
要点
USDE：流通量46.8亿美元，我们的数据中暂无 MiCA 状态。sUSDe（Ethena Labs）：规模未公布，收益率5%，我们的数据中暂无 MiCA 状态。USDC（Circle）：流通量727亿美元，已在欧盟获 MiCA 授权。USDT（Tether）：流通量1,834亿美元，未获 MiCA 授权。
USDC 和 USDT 由发行方持有的现金和美国国债支撑。USDe 的机制不同：Ethena 持有 ETH 和比特币等加密资产，用空头期货对冲价格风险，另外持有稳定币储备。USDe 本身没有收益；质押为 sUSDe 后可获得这一策略的收益。
数据日期 2026-11-09 · 非投资建议。谁可以购买由发行人决定。 · English
| 代币 | 发行人 | 收益率 | 最低投资额 | 区块链 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ethena USDe USDE | — | — | — | Ethereum / Plasma / Solana (+28) | 存续中 |
| Ethena Staked USDe sUSDe | Ethena Labs | ~5.0% (浮动) checked 9 Nov 2026 | 无最低金额 | Ethereum (+L2) | 存续中 |
| USD Coin USDC | Circle | — | — | Ethereum / Hyperliquid L1 / Solana (+154) | 存续中 |
| Tether USDT | Tether | — | — | Tron / Ethereum / BSC (+127) | 存续中 |
常见问题
什么会让 USDe 脱钩？
现金支撑的稳定币没有的风险：资金费率长期为负、持有对冲头寸的交易所或托管机构出事，或者对冲来不及跟上的突然暴跌。而 USDC 和 USDT 取决于储备的质量以及能否动用这些储备。
延伸阅读