TokenBank 日本語 · USDe vs USDC
USDe と USDC、Ethena の合成ドルは USDC のようなステーブルコインですか？
要点
USDE：流通量 46.8億ドル、MiCA の状況は当サイトのデータになし。sUSDe（Ethena Labs）：規模は非公表、利回り 5%、MiCA の状況は当サイトのデータになし。USDC（Circle）：流通量 727億ドル、EU では MiCA の認可あり。USDT（Tether）：流通量 1,834億ドル、MiCA の認可なし。
USDC と USDT は、発行体が保有する現金と米国債で裏付けられています。USDe の仕組みは異なり、Ethena が ETH やビットコインなどの暗号資産を保有し、その価格変動リスクを先物のショートで相殺したうえで、ステーブルコインの準備も持っています。USDe 自体は何も生みませんが、sUSDe としてステーキングするとこの戦略の収益を得られます。
データ基準日 2026-11-09 · 投資助言ではありません。購入できる人は発行体が定めます。 · English
| 銘柄 | 発行体 | 利回り・リターン | 最低投資額 | チェーン | 状態 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ethena USDe USDE | — | — | — | Ethereum / Plasma / Solana (+28) | 運用中 |
| Ethena Staked USDe sUSDe | Ethena Labs | ~5.0% (変動) checked 9 Nov 2026 | 最低額なし | Ethereum (+L2) | 運用中 |
| USD Coin USDC | Circle | — | — | Ethereum / Hyperliquid L1 / Solana (+154) | 運用中 |
| Tether USDT | Tether | — | — | Tron / Ethereum / BSC (+127) | 運用中 |
よくある質問
USDe がドルとの連動を失うとしたら、原因は何ですか？
現金で裏付けられたコインにはないリスクです。資金調達率のマイナスが長く続くこと、ヘッジを保有する取引所やカストディアンの破綻、ヘッジが追いつかないほどの急落などです。一方、USDC と USDT は準備資産の質とそれを引き出せるかどうかにかかっています。
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